Reevesova matka byla tanečnice a jeho otec geolog. Poté, co se jejich manželství rozpadlo, přestěhoval se Keanu s matkou a mladší sestrou Kim do New Yorku a poté do Toronta. Více než škola jej v té době bavil hokej.
Nakonec ze školy odešel, ale místo hokejky a puku se věnoval herectví. Charismatický mladík, který kromě lákavé vizáže disponuje i slušnou dávkou talentu, postupně dostával stále větší role. Do kategorie superhvězd ho katapultovala akční jízda s názvem Nebezpečná rychlost (1994) a o pět let později svoji pozici potvrdil prvním dílem slavné a úspěšné trilogie Matrix.
V osobním životě k němu osud ale tolik přívětivý není. Když se mu po čtyřletém vztahu s Jennifer Symeovou mělo v roce 1999 narodit dítě, přišlo na svět mrtvé. V dubnu 2001 pak při nehodě zemřela i Jennifer Symeová. Kromě herectví Reeves jezdí rád na motorce a hraje ve vlastní kapele.