Není snad ironií, že ještě před rokem panovala shoda, že rok 2012 nebude pro akcie zrovna růžový (většina stratégů předpovídala těžký rok s nulovým nebo jen několikaprocentním růstem)? Objevili se dokonce i analytici, kteří mluvili o poklesu. Nyní se naproti tomu vrátil konsenzus do hvězdných výšin.
Podle agentury Bloomberg si ani jeden oslovený odborníků nemyslí, že index S&P 500 příští rok klesne! Průměr odhadů kde by se měl index po roce nacházet je 1 575 bodů, tedy že v příštím roce by měly americké akcie vzrůst o více než 10 %.
Loni v této době se v průměru čekal růst okolo 5 %. Letos je sentiment zhruba dvakrát tak silný jako loni. To až nutí k zamyšlení, jak se rizikové prostředí zjednodušilo.
Souhlasná víra v růst trhů mi připomíná mé začátky na parketu londýnské Chase Manhattan Bank.
Měli jsme jednoho klienta. Řekněme, že podnikal s čokoládou. A ten zkoumal výhledy hlavních měn pro příštích 12 měsíců, z pera deseti největších světových bank.
Pak se podíval na předpovědi a konsenzuální názory, a pokud našel více než 80 procentní shodu, pak investoval přesný opak. Tento klient byl přitom zdaleka nejziskovějším, jakého jsem kdy potkal.
Možná v současném prostředí je nápad investovat proti názoru většiny lepší než věřit všeobecnému konsenzu, že současné makropolitické hrátky s tištěním peněz budou mít blahodárné účinky pro akciové trhy.
