10. června 2011 8:05 Lidovky.cz > Byznys > Firmy a trhy

MORAVANSKÝ: Investiční básnička platí i letos

Investoři | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Investoři | foto: Shutterstock

Rýmovanou poučku o doporučeném chování investorů v květnu a následném opuštění trhů zná v investičním prostředí asi každý. Pro neznalé: Sell in May and go away. O platnosti či neplatnosti tohoto rčení bylo publikováno nemálo méně či více vážných studií. Letošní květen dal za pravdu zastáncům tohoto hesla, na trzích jsme viděli převážně poklesy.

Co však výše uvedená básnička nezmiňuje, je okamžik, kdy by se měl investor do trhu zase vrátit. Má-li to být již v červnu, naznačí lehké srovnání vývoje trhů v těchto dvou měsících. Jednoduše odhalíme, že měsíc červen byl od roku 2000 častěji měsícem poklesu než květen (5krát vs. 4krát), nebo také to, že červen byl měsícem s horší výkonností celkem sedmkrát, květen pouze čtyřikrát.

Průměrný pohyb trhů v květnu byl přibližně +0,5 procenta, zatímco v červnu zhruba -1,8procenta. Vidíme, že červen by si alespoň za poslední roky zasloužil více negativní pověst. Tolik historie, nyní k současnosti. Po dosažení maxim počátkem května trhy vytrvale klesají, dílem z důvodu evropské dluhové krize, dílem vlivem zhoršujících se amerických makrodat, očekávané ukončení QE2 také není zrovna nákupním impulzem.

Hrozba výše uvedeného jen tak nepomine, navíc se stále častěji objevují různě hlasité náznaky snížení ratingu zemí, které byly dosud považovány za stabilní, dokonce došlo i na "svaté" Spojené státy. Je vcelku evidentní, že světová ekonomika postupně zmírňuje tempo růstu, což by mělo být vidět i v adekvátním pohybu trhů.

Ne že bych očekával velké propady, ale prozatím probíhající květnová korekce myslím ještě není u svého konce. Větu, ve které by se rýmoval anglický název června se slovem označujícím nákup, asi zatím nebude nutné vymýšlet.

Ondřej Moravanský, analytik Cyrrus

Moje dcera má dvě mámy. Mám na to právo?
Moje dcera má dvě mámy. Mám na to právo?

Jsem mámou jedné úžasné holčičky, která si žije ve svém batolecím světě a nic ji netrápí. To však bohužel nemohu úplně říct o sobě, tak jsem se rozhodla se ze svých obav a pochyb aspoň vypsat.