24. dubna 2012 7:00 Lidovky.cz > Byznys > Firmy a trhy

NAVRÁTIL: Money, money, money…

Centrála Deutsche Bank ve Frankfurtu | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Centrála Deutsche Bank ve Frankfurtu | foto: Reuters

Dnes komentář na téma banky. Zaprvé: víte, co strukturálně oslabuje banky v eurozóně? To, že banky v EMU půjčily na úvěrech více, než kolik vybraly na depozitech. A právě to je dělá velmi zranitelné. Protože zbytek musí profinancovat na finančním trhu. Tedy půjčit si od jiných finančních institucí, jako jsou například peněžní fondy USA.

V situaci, kdy se začne šířit nedůvěra, tento zdroj vysychá a stává se dražším. A v situaci šíření paniky tyto zdroje vysychají zcela. To se málem stalo na konci roku 2011, a proto ECB napumpovala peníze do bank eurozóny.

Občas dostávám dotaz, zda jeden bilion eur, který se tak dostal do finančního systému, nezpůsobí inflaci. Podívejme se na to jinak. Kolik banky v EMU potřebují sehnat na trhu? Zkuste si tipnout.

Potřebují zhruba 16,5 bilionu eur. To je hodně, viďte? Vedle toho onen jeden bilion eur, který ECB napumpovala ve formě LTRO, už nevypadá jako megaakce. Pro srovnání: banky v USA potřebují zhruba 4 biliony USD. To je citelný rozdíl. Navíc trend v EMU a USA je rozdílný. V EMU potřeba roste, zatímco v USA klesá.

Jaká je situace v rozvíjejících se ekonomikách? I zde najdeme banky, které trpí stejným problémem jako banky v EMU, např. Maďarsko, Rumunsko či Brazílie. V průměru jsou však na tom banky v rozvíjejících se ekonomikách mnohem lépe než v těch vyspělých.

Česká ekonomika je ve více než bezpečném teritoriu, protože náš podíl úvěrů k depozitům je pod 80 %. V rámci EU jsme s tímto podílem a zdravím bankovního sektoru exotem. V tom dobrém slova smyslu.

David Navrátil, hlavní ekonom České spořitelny

Najdete na Lidovky.cz