Agentura ve zdůvodnění mimo jiné uvedla, že v USA v posledních 20 letech dochází k postupnému „zhoršování standardů správy věcí veřejných, včetně fiskálních a dluhových záležitostí“, a to bez ohledu na červnovou dohodu demokratů a republikánů týkající se dluhového stropu.
Fitch už v květnu zařadil rating dlouhodobých devizových závazků USA do režimu pozorování s možností jeho snížení, což tehdy zdůvodnil právě sporem o zvýšení dluhového stropu a hrozbou platební neschopnosti federální vlády.
Bílý dům tvrdí, že snížení ratingu odporuje realitě, protože prezidentu Joeovi Bidenovi se podařilo dosáhnout nejsilnějšího hospodářského zotavení ze všech velkých světových ekonomik. Ve druhém čtvrtletí ekonomika USA zrychlila růst na 2,4 procenta z dvouprocentního tempa v prvním čtvrtletí.
Americká ministryně financí Janet Yellenová také uvedla, že se snížením ratingu nesouhlasí a označila ho za „svévolné a založené na zastaralých údajích“.
Michael Schulman, investiční ředitel společnosti Running Point Capital Advisors, je přesvědčený o tom, že Spojené státy budou na dále vnímány jako silná země, malá trhlina v brnění to ale přeci jen je. „Je to vroubek na pověsti a postavení USA,“ připustil pro agenturu Reuters Schulman.
A není v tom sám, shoda na tom, že nižší rating je spíše zdviženým prstem než reálným problémem, panuje napříč trhem. „Je to spíš technický faktor, který by neměl změnit to, za kolik si budou Spojené státy dlouhodobě půjčovat. Zemí, které mají nejvyšší hodnocení, moc není,“ uvedl pro iDNES.cz Tomáš Pfeiler, analytik investiční společnosti Cyrrus.
Nejvyšším úvěrové hodnocení u všech tří hlavních ratingových agentur, kterými je S&P, Fitch a Moody’s, má jen hrstka zemí. Aktuálně se k nim řadí Německo, Dánsko, Nizozemsko, Švédsko, Norsko, Švýcarsko, Lucembursko, Singapur a Austrálie. Kanada má nejvyšší hodnocení u dvou z těchto společností.
Podle ekonomů jsou zatím obavy z toho, že by mohly agentury začít snižovat rating i dalším zemím z této elitní skupiny, předčasné. „Každá země je jiná, má svůj vlastní růstový vzorec , své vlastní daňové příjmy a strukturu výdajů. Takže nic nenaznačuje, že by se nákaza rozšířila i na jiné státy,“ řekl hlavní ekonom Mickey Levy pro Bloomberg.
Poprvé některá z velkých ratingových společností rating USA snížila v roce 2011. Kvůli dlouhým dohadům týkajícím se zvýšení dluhového stropu tehdy agentura Standard & Poor’s odebrala Spojeným státům nejvyšší rating AAA a od té doby je hodnotí stupněm AA+
Česká republika má u všech tří ratingových agentur - S&P, Fitch i Moody’s - čtvrté nejvyšší hodnocení s označením AA-, resp. Aa3. To má třeba i Belgie, Británie nebo Estonsko.
Trhy odpovídají poklesem
Trhy na zprávu reagovaly poklesem i přes to, že podle analytiků zhoršený rating není zásadní zpráva, která by výrazně snižovala kredibilitu země. „Vzhledem k tomu, že trhy jsou vysoko, až bych řekl předražené, tak i tento faktor je dostatečný k tomu, aby spustil korekci,“ uvedl Pfeiler.
„Růst za celý červenec je neopodstatněný. Trhy jsou příliš euforické, jsme pár procent pod historickými maximy, takže tam vnímám, že euforie je přehnaná a že na korekci to zralé je,“ doplnil Pfeiler.
Evropské akcie se ve středu propadly na téměř dvoutýdenní minima, přičemž největší ztráty zaznamenaly akcie technologických a automobilových společností. Například Panevropský index STOXX 600 ztratil do sedmé hodiny ranní greenwichského času přes jedno procento, což ho dostalo na nejnižší úroveň od 20. července.
Oslabení i na evropských akciových trzích Pfeiler vysvětluje provázaností obou regionů. Zároveň to ale podle něj dokazuje, že zpráva o horším ratingu spíše zapůsobila na investorskou náladu, než že by měla hmatatelné dopady.
Tomáš Vlk, analytik ze společnosti Patria pak očekává, že překvapení kolem ratingu postupně vyšumí. „Poté se pozornost vrátí k obvyklým tématům, jako jsou výsledky firem a data ze zámoří,“ předpokládá.
Paradoxní situace nastala u dluhopisů. Během středečního dopoledne totiž byl patrný pokles výnosů, tedy růst cen na americkém dluhopisovém trhu. Logicky by to ale mělo být naopak. „Standardně by mělo platit, že když někomu zhoršíte rating, tak by se mu mělo prodražit financování. Touto logikou by měly ceny dluhopisů klesnout,“ vysvětlil Pfeiler.
„Tady ale zafungovalo to, že americký dluhopis je vnímaný stále jako bezpečné aktivum. I když USA budou mít o něco nižší rating, tak bude drtivou většinou investorského světa stále považován za bezpečný přístav. To je podpořeno jak ekonomickou silou USA, tak bych řekl, že i tou vojenskou,“ uvedl dále analytik a připomněl, že stejně americké dluhopisy reagovaly i v roce 2011, kdy Spojeným státům rating snížila agentura S&P.
