Pondělí 21. června 2021svátek má Alois 30 °C přeháňky až bouřky Předplatné LN
Lidovky.cz > Zprávy > Byznys

HATLAPATKA: V jednoduchosti nebývá vždy síla

Ilustrační foto | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Ilustrační foto | foto: Reprofoto

Na výsledcích ČEZ lze ukázat, jak ošidné je používání jednoduchých oceňovacích technik. Často se setkávám s investory, kteří podléhají vábení těchto postupů (používají poměr ceny akcie k účetnímu zisku na akcii, tedy ukazatel P/E).

Čistý zisk ČEZ za první kvartál dosáhl 17,3 mld. Kč neboli 32,3 Kč na akcii. Převedeno na roční bázi by zisk na akcii činil 129 Kč. Zmíněný investor by asi hledal průměrnou výši P/E v odvětví nebo historický průměr P/E pro ČEZ. Řekněme, že průměrná hodnota obou je dvanáct. Podle investora by tak akcie ČEZ měla stát přes 1500 Kč, a je tedy výrazně podhodnocená.

Při troše práce však zjistí, že tento postup je zavádějící. Musí dát pozor na dva faktory: zaprvé sezónnost. Zisk ČEZ za první kvartál tvořívá třetinu jeho celoročního zisku. Zadruhé, čistý zisk je účetní číslo, ovlivněné řadou položek. ČEZ v prvním kvartále v účetnictví přecenil hodnotu opcí společnosti MOL ve výši 1,6 mld. Kč, což zásadně ovlivnilo jeho zisk.

Poučení pro investory: nepodléhejte kouzlu jednoduchých metod – v tomto případě neplatí, že méně je více.

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Zapomenutý Čech třikrát přelstil gestapo. Francouzi mu dali válečný kříž

Vratislav Štůla po druhé světové válce nastoupil do služeb OSN. Dvacet let... | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy

Premium Za války byl jedním z nejaktivnějších členů československého odboje ve Francii. Převáděl lidi přes hranici, z ilegality...

Nejsme Slované ani Germáni. Češi mají unikátní mix genetických profilů

Mnohé dávné pohanské zvyklosti přežívají dodnes, byť mají spíš kouzlo zábavného... | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy

Premium Čemu vlastně Slované věřili? Byli skutečně beránci? Či si libovali v krvavých rituálech a bojích jako Germáni? Čeho se...

Tisknu se k zemi. A rakety se blíží! Reportérka pod sprchou raket Hamasu

Izraelský protiraketový systém Iron Dome ničí rakety odpálené z Gazy. | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy

Premium Ležím na trávníku, příjemně teplý večer. Byla by to pohoda, ale je to peklo, místo hvězd totiž počítám na nebi zásahy...

Akční letáky
Akční letáky

Prohlédněte si akční letáky všech obchodů hezky na jednom místě!