Pohádka o unikátním softwaru na finančních trzích

Tři písmena, která nosil na helmě i Jaromír Jágr. Společnost WSM má ve jméně první hokejová liga, firma sponzoruje české hokejové reprezentanty i několik hokejových klubů v Česku i na Slovensku. Utrácet desítky milionů korun si společnost prý může dovolit. Její zakladatel Jiří Kubíček totiž údajně naprogramoval unikátní software, který na finančních trzích válcuje všechny ostatní investory. Vždyť i ten nejhorší z robotů zaznamenal podle Kubíčka za uplynulé čtyři roky souhrnný výnos kolem 65 procent.

Jen pro srovnání – znamená to, že jeho nejméně výkonný robot je v posledních čtyřech letech takřka na chlup stejně úspěšný jako akcie společnosti Berkshire Hathaway investorské legendy Warrena Buffetta. To je skvělé, úžasné, fantastické. A také těžko uvěřitelné. Zejména když před některými ze společností spojenými s holdingem WSM Jiřího Kubíčka několikrát varovala Česká národní banka a jedné z nich dala dokonce dvoumilionovou pokutu.

Klienty WSM to ale zatím zjevně neodradilo. Po světě jich má Jiří Kubíček podle vlastních slov bezmála 60 tisíc, což i při velmi konzervativním odhadu znamená, že lidé do jeho robotů investovali takřka miliardu korun. Jestli pro tyto investory bude mít příběh o zázračných robotech šťastný konec, je ve hvězdách. S pohádkou má ale jedno společné. Zdá se příliš dobrý, aby to byla pravda.

Volba brokera

Podívejme se, co společnost WSM klientům nabízí. Lidé si u ní mohou pořídit několik robotů, což je v podstatě software, který za ně obchoduje na největším finančním trhu světa – trhu forex. Zde investoři obchodují s měnovými páry, tedy kupují jednu měnu a prodávají měnu druhou. Jak představitelé WSM tvrdí, její roboti jsou v této oblasti mimořádně úspěšní, protože mají proti investorům z masa a kostí několik zásadních výhod. Ačkoli pracují 24 hodin denně a pět dnů v týdnu, neunaví se a oproti lidem rovněž nepodléhají emocím.

WSM rozhodně není sobecká společnost. Tyto stroje si nechce nechat jen pro sebe, a tak nabízí k prodeji licenci na své dílo. Když si klient vybere robota, nechá ho WSM zvolit brokera, jehož prostřednictvím bude chtít obchodovat. Pokud jde o cenu, pětiletá licence na robota přijde na 150 dolarů za každých 500 dolarů vkladu. Platí se z ní provize prodejců a také prý údržba a neustálá obnova softwarových systémů.

Sto padesát dolarů není málo, firma WSM má ale pro klienta skvělou zprávu. Pokud dodrží termín investice pět let, licenční poplatek se mu vrátí. Zní to báječně. Jenže je tu drobný háček. Až donedávna platilo, že tyto výhodné podmínky bude mít jen ten klient, jenž si vybere určité brokerské společnosti, které WSM preferuje.

„Pokud si klient vybere jiného brokera, tak na jednoho robota platí za 500 dolarů vkladu výrazně vyšší poplatek,“ tvrdí Petr Novota, který si kdysi licenci na jednoho robota od WSM pořídil. Jeho tvrzení dokládá i produktový ceník WSM z roku 2014, který mají LN k dispozici. Vyplývá z něj, že kdyby si klient vybral jinou než preferovanou brokerskou společnost, zaplatil by za licenci na robota od 300 do 1200 dolarů. Co hůř, tyto peníze by se mu po pěti letech nevracely.

Výsledky jako z říše snů

Tlak na klienta, aby si vybral určitého brokera, byl tedy značný. A velmi zajímavá jsou jména oněch preferovaných brokerů. Ve zmíněném ceníku jsou to WSM International Broker a World Systems Market International Inc., tedy firmy spjaté s Jiřím Kubíčkem, a pak ještě maďarský broker Európa Brókerház. O World Systems Market International Inc. lze pouze zjistit, že sídlila na Seychelských ostrovech. Společnosti Európa Brókerház maďarská centrální banka koncem roku 2014 pozastavila licenci poté, co navíc překazila plán WSM maďarského brokera koupit.

A co se týče WSM International Broker, jde o firmu sídlící na karibském ostrově Svatý Vincenc a Grenadiny, před jejímiž aktivitami v dubnu 2014 varovala ČNB. Ačkoli totiž firma nabízela v Česku obchodování na trhu forex, neměla k poskytování investičních ani jiných služeb na finančním trhu v České republice žádné oprávnění. Mimochodem, na webových stránkách, na nichž firma obchodování nabízela, se dnes prezentují luxusní apartmány.

To vše by mohlo podezřívavého klienta trochu zviklat, při pohledu na výnosnost robotů se ale pochyby rychle rozplývají. Čas od času sice přijde ztrátový obchod, celkově jsou to ale výsledky jako z říše snů. Třeba robot nazvaný WSM Aggressive zhodnotil podle WSM vložené peníze od počátku roku 2012 o krásných 221 procent.

Nemalé podezření

Rozličné pochyby mohou být odsunuty do podvědomí i díky tomu, že WSM si již léta buduje image prestižní a úspěšné firmy. Její jméno nese druhá nejvyšší česká hokejová liga, sponzorovala zlínské extraligové hokejisty, v posledním play off hokejisty HC Škoda Plzeň a od loňského října je dokonce i oficiálním sponzorem českého národního hokejového týmu. Na Slovensku je generálním partnerem hokejové Dukly Trenčín a její znak nosí i český lyžař Dušan Kožíšek.

Podle Kubíčkových slov jen do sponzoringu hokeje nasypala WSM desítky milionů korun. Koho by zajímalo, že české sídlo společnosti je v ošuntělém domě v Benešově a sídlo na Slovensku v malém domku v Nitře, když má firma luxusní kanceláře v Praze, Plzni, Zlíně, Trenčíně a pozor, také na Wall Street!

Sice jde o virtuální kanceláře, které lze pronajmout za pár desítek dolarů na hodinu, to si ale většina lidí ověřovat nebude. Vlastně není divu, že WSM přilákala podle vyjádření svého šéfa již 58 tisíc klientů. Všichni tito lidé by si ale měli dát velký pozor. Aktivity společnosti totiž vzbuzují nemalé podezření.

Garance klientům

Začněme u samotných výnosů robotů společnosti WSM. Jak upozorňují lidé, kteří s měnami dlouhodobě obchodují, vydělávat na forexu je extrémně těžké. Z výročních zpráv řady velkých forexových obchodníků vyplývá, že typický drobný investor skončí za pár měsíců ve výrazné ztrátě a účet uzavře. Firmě WSM se ale zatím daří, a dokonce svým klientům za určitých podmínek garantuje, že neprodělají. Je to dokonce ještě lepší.

Kdyby klientovi na účtu zbylo po pěti letech méně, než kolik tam vložil, dorovná mu firma ztrátu a navrch přihodí deset procent původně investované částky. To vše za podmínky, že během oněch pěti let ani jednou nevybere zisky a rovněž neodpojí robota a nezačne obchodovat sám. Garance výnosu necelá dvě procenta ročně na jednom z nejrizikovějších trhů světa je něčím naprosto unikátním. Nikdo jiný nic takového nenabízí.

Jiří Kubíček si ale věří a neúspěchu se zjevně nebojí. Jeho roboti jsou prý nastaveni tak, že nemohou prodělat během pěti let více než 12,5 procenta. Podle Kubíčka totiž používají takzvaný degresivní money management. „To znamená, že s každým úspěšným obchodem se ponižuje velikost objemu a dochází k tomu, že robot má kontrolu nad tím, s kolika penězi jde do dalšího obchodu. Místo aby navyšoval a hledal ziskový obchod, tak ponižuje a ponižuje objemy,“ říká Kubíček. Odborníci ze zavedených investičních firem ale takové vysvětlení považují za nesmysl.

Spíše marketingový nástroj

„Pokud by toto byla pravda, pak by nemohl nikdy vydělávat desítky procent ročně, jelikož by postupně přestal obchodovat. Úspěšní obchodníci v praxi používají opak, vydělaný kapitál znovu reinvestují, a to jak v derivátech, tak cenných papírech. Dělat dlouhodobé investování jinak nemá smysl.

Chápu, že tuto formulaci má na obluzování neznalých investorů, aby jim ukázal, že prakticky nemohou prodělat. Na forexu ani jinde ale není možné vydělat 30 procent ročně bez riskování alespoň poloviny kapitálu v kterýkoliv moment,“ říká přední manažer jedné české společnosti obchodující s cennými papíry, který nechtěl být jmenován. Jak tvrdí, nezná nikoho, kdo by na forexu dlouhodobě, po pět a více let, dokázal s pomocí robotů vydělávat.

I kdyby ale nakonec přece jen nějací roboti skončili v minusu, WSM by to prý moc netrápilo. Jak Kubíček přiznává, celá garance je spíše marketingovým nástrojem. Podmínky pro její naplnění jsou totiž zjevně složité. Doposud je dle něho dokázala dodržet jen asi tři procenta z těch, kdo koupili robota při spuštění společnosti před čtyřmi lety.

Opce

Kdyby klienty nepřitáhlo ani skvělé marketingové lákadlo desetiprocentního zisku bez rizika, má WSM v rukávu další eso – svého komoditního robota WSM Commodity General. Princip je podobný, software sám obchoduje na finančním trhu, jen v tomto případě sází na komodity. Kdo na něj vlastní licenci, je zajištěný proti ztrátě s pomocí opcí. Alespoň to tedy tvrdí Jiří Kubíček. Jak má jeho zázračná taktika fungovat?

V okamžiku, kdy robot vsadí na pokles nebo vzestup ceny nějakého aktiva, nakoupí firma opci, která sází na pohyb opačným směrem, přičemž tuto opci kupuje na jedno čtvrtletí, zatímco robot zpravidla svůj obchod uzavře mnohem dříve.

„Uvedu příklad. Robot spekuloval na vzestup cen zlata. Zlato vystřelilo nahoru a robot uzavřel pozici se ziskem. Během dalšího týdne zlato spadlo pod nákupní hodnotu a opci jsme nakonec prodali se ziskem. I po započtení opčních nákladů,“ vysvětluje Kubíček. Kdyby podle něho náhodou opce přece jen prodělala, šla by ztráta na vrub společnosti. Klient prý rozhodně tratit nebude.

Oslovení analytici ale nad touto strategií udiveně kroutí hlavou. „Je to sice technicky proveditelné, ale v žádném případě to není dlouhodobě výdělečné. Představa, že opce mi vrátí to, co prodělám na robotovi, je směšná. Na trhu nejsou žádné peníze zadarmo a už vůbec ne na efektivním a hluboce likvidním trhu, jako je forex,“ říká hlavní analytik X-Trade Brokers Jaroslav Brychta. Jak vysvětluje, pokud někdo kupuje čtvrtletní opce, neděje se tak rozhodně za nízkou cenu.

Jinak řečeno, pokud robot prodělá, ani zdaleka není zaručeno, že opce po započtení nákladů vydělá. „Zcela bez problémů se může stát to, že kvůli vysoké ceně opce nakonec prodělá jak robot, tak opční strategie. Žádné zajištění se tedy tímto způsobem získat nedá a po započtení poplatků je dlouhodobá aplikace této strategie v podstatě jistou ztrátou,“ říká Brychta.

Nemožnost sledování naživo

Nad „zázračností“ robotů WSM a celým fungováním společnosti se pozastavují i další lidé pohybující se ve světě automatického obchodování a forexu. Například investor Tomáš Hrubý, který před několika lety navštívil jeden ze seminářů WSM. „Nejvíce jsem se pousmál nad jejich čtyřjádrovým robotem, který umí obchodovat více měn najednou. Takových „čtyřjádrových“ robotů je ale plné tržiště MQL5.com a nestojí více než 30 dolarů,“ říká Hrubý.

Celá WSM je podle něho jen obrovskou bublinou pro naivní lidi. „Na forexu se pohybuji už hodně dlouho. Automatickým systémům se věnuji denně a mohu říct, že to nikdy rozhodně není sázka na jistotu, tak jak s tím kalkuluje WSM,“ uvádí Hrubý. Jak říká Brychta, historie výnosů robotů WSM je velmi krátká a jejich velikost značí, že používají vysoce rizikové strategie. „Pokud tedy opravdu obchodují a zdrojem jejich zisku nejsou jiné aktivity. Za mě určitě na podobné společnosti pozor,“ říká Brychta.

Důvěru příliš nebudí ani další skutečnost. Klienti nemohou sledovat obchodování robotů na svých počítačích, tabletech a mobilech naživo. Dostávají pouze informace a výpisy o každém zrealizovaném obchodu. Jeden takový výpis má redakce LN k dispozici a příliš důvěry u expertů nevzbudil.

„Jde o triviální výpis, který s největší pravděpodobností vygenerovala obchodní platforma, na které obchodují. Naše firma třeba k obchodování na forexu nabízí platformu Meta Trader. Může si ji stáhnout na našich stránkách, kdokoli chce, zdarma, chvíli na ní obchodovat, a to klidně i s virtuálními penězi. Něco podobného si pak může vyjet přibližně za dvě minuty,“ říká Brychta.

Pokuta od ČNB

Ale dejme tomu, že Hrubý, Brychta ani ostatní kritici nemají pravdu a WSM ve své schopnosti vydělávat věří oprávněně. Možná lidé v této firmě skutečně nalezli svatý grál investorského světa. Pak je ale skutečně zvláštní, proč mají takové potíže s dodržováním zákonů. WSM kupříkladu nemá a nikdy neměla od ČNB povolení nabízet investiční služby v Česku. A dokonce už za to byla i potrestána.

V březnu 2014 ČNB udělila firmě WSM Bohemia pokutu dva miliony korun za poskytování investičních služeb bez licence. Pokuta byla sice uhrazena, WSM ale dodnes tvrdí, že žádnou licenci nepotřebuje. Podle svého výkladu totiž neposkytuje investiční služby, ale pouze prodává software. Jak navíc firma ve svém prohlášení po udělení pokuty uvedla, není pravda, že by vůbec neměla oprávnění poskytovat investiční služby.

„Obchodování na trhu FOREX je ze skupiny WSM na území České republiky oprávněn poskytovat licencovaný obchodník s cennými papíry – společnost EURÓPA BRÓKERHÁZ, která má na tuto činnost oprávnění a je uvedena v seznamu regulovaných a registrovaných subjektů přímo na stránkách České národní banky.“ Celé tiskové prohlášení končilo výtkou: „Zároveň bychom rádi zdůraznili fakt, že přestože společnost World Systems Market Inc. působí v několika zemích Evropy, vychází podobná vyhlášení pouze a jen v České republice.“

Dnes již tato tisková zpráva na stránkách WSM nevisí a na internetu je jen těžko k dohledání. Není divu. Pár měsíců po jejím zveřejnění totiž maďarská centrální banka firmě Európa Brókerház pozastavila licenci, a to výslovně včetně přeshraničních aktivit. Zároveň firmě WSM nepovolila, aby maďarského brokera koupila. WSM se dnes již ke svým vazbám na tuto firmu nehlásí – v jinak podrobném přehledu historie WSM na jejím webu není o společnosti Európa Brókerház jediná zmínka.

Žádní nespokojení

Kolem společností v holdingu WSM je toho mnoho nejasného. Mlhu pochybností by možná rozhrnul pohled na účetní výkazy těchto firem. Bohužel to není možné, ačkoli Jiří Kubíček tvrdí, že firmy své výkazy pravidelně reportují. Jenže to není pravda. Žádná ze společností zaregistrovaných v Česku je nezveřejňuje. WSM Bohemia, WSM Trading, WSM Investments, i WSM IT solutions o svých hospodářských výsledcích mlčí.

Takže si to shrňme. V Česku funguje společnost, která tvrdí, že její geniální roboti zázračně vynášejí. Klientům slibuje to, co nikdo jiný. Oslovení odborníci nad výnosy robotů kroutí hlavou a vysvětlení, jak jich dosahují a jak se firma zajišťuje proti ztrátě, považují za nesmysly. Společnost dostala pokutu od ČNB, která před jejími aktivitami rovněž několikrát varovala. Firmy v holdingu WSM nezveřejňují účetní výkazy a zjistit o nich cokoli bližšího je obtížné.

Celý byznys Jiřího Kubíčka vypadá podezřele, žádné nespokojené klienty ale zatím nemá. Když si investoři potřebují peníze vybrat, nemají s tím problém. Redakce LN kontaktovala například investora Lukáše Satinského, který byl s nákupem forexových robotů WSM spokojený, a když loni potřeboval peníze na studium v zahraničí, svou investici bez potíží vybral. Jak dnes tvrdí, znovu uvažuje o jejich koupi.

„Sám vlastním robota a výnosy jsou mi připisovány. Když si potřebuji vybrat, tak si peníze vyberu. Jako klient jsem nezachytil žádný problém,“ říká zase Igor Šlajchrt, který takřka rok vedl pobočku WSM v Rusku. Jenže podobně spokojení byli dlouhá léta i klienti firem, z nichž se nakonec vyklubala obří letadla.

Takový Bernie Madoff dokázal své klienty balamutit snad 20 let. A v jeho případě to navíc nebyli drobní investoři, na které cílí Jiří Kubíček, ale bohatí a ve finančním světě ostřílení lidé i firmy. Třeba bude mít ale tahle pohádka opravdu dobrý konec. I když její hlavní hrdina skutečně příliš důvěry nebudí.