PRAHA Napětí mezi předními světovými výrobci léčiv neustává. Ředitelé společnosti Genzyme opět odmítli nabídku francouzského gigantu Sanofi-Aventis na odkup firmy za 18,5 miliardy dolarů (přes 330 miliard korun). Genzyme tvrdí, že je částka příliš nízká a cena 69 dolarů za akcii neodpovídá skutečné hodnotě.
Sanofi, mimo jiné majitel české Zentivy, proto odpovědělo snahou nepřátelským převzetím. Američané chtějí obejít správní radu a dohodnout se přímo s akcionáři. „Nemohouli se dostat přes vedení Genzymu, bylo by od nich hloupé, aby se neobrátili přímo na ně,“ uvedl Phil Nadeau, analytik společnosti Cowen.
Akcionářům ale vedení Genzymu obratem zaslalo dopis, ve kterém je varuje, aby své podíly neprodávali. Nabídka je prý neadekvátní, oportunistická a není ve shodě s nejlepšími úmysly.
V reakci na spor hodnota Genzymu na burze prudce roste, momentálně se obchoduje okolo 72 dolarů za akcii. Za čísly částečně stojí i očekávání investorů, že Francouzi svou nabídku budou muset zvýšit. A zdá se, že Sanofi opravdu nic jiného ani nezbude.
Šéf Sanofi Chris Viehbacher ve snaze obnovit se správní radou Genzymu diskusi už dříve ustoupil a firmě sdělil, že je ochoten se o ceně bavit v rozmezí 69 až 80 dolarů za akcii. Jeho americký protějšek Henri Termeer ale ani tehdy nesouhlasil, protože dolní hranice nabídky zůstala příliš nízká.
„Kdyby řekli 75 až 80 dolarů, bylo by to něco docela jiného. Takhle je ale jasné, že Sanofi je odhodláno získat Genzyme za 69 až 75 dolarů za akcii,“ řekl pro deník Wall Street Journal zdroj obeznámený se situací.
Aby firma přinutila Francouze více otevřít peněženku, chce oslovit další společnosti s otázkou, na kolik si Genzyme cení. „Rada společnosti chce získat úplné informace o tržní ceně, což zahrnuje i kontaktování třetích stran,“ stojí v dopise americké komisi pro cenné papíry SEC, které Genzyme musel své odmítnutí zdůvodnit.
Extrémní variantou obrany proti nízké nabízené ceně je tzv. metoda bílého rytíře, kdy spřátelená společnost navrhne tak velkou sumu, že prvotního zájemce často i odradí. O to ale šéf Termeer údajně nestojí. Podle dostupných informací chce pouze dosáhnout správné ceny. Jeho motivaci posiluje fakt, že sám vlastní přes 700 tisíc akcií Genzymu. I při nižší nabídce 69 dolarů by jeho zisk stále mohl činit skoro 49 milionů dolarů (asi 880 milionů korun). Analytici se nicméně shodují, že zveřejnění kauzy a nabídek naznačuje problematické vztahy mezi oběma společnostmi a k případné fúzi dojde mnohem později, než se očekávalo.
„Soudě podle vyjádření obou stran si myslím, že se to příliš brzy nevyřeší. Tato válka slov by mohla pokračovat až do jara příštího roku,“ řekl Jeremy Batstone-Carr ze společnosti Charles Stanley.
