PRAHA Masivní úprky drobných investorů z podílových fondů jsou již minulostí. Pro tento rok očekávají zástupci Asociace pro kapitálový trh (AKAT) nárůst majetku občanů v těchto fondech mezi pěti a deseti procenty. Slibný rok čeká také zajištěné fondy.
Podle odhadů AKAT dosáhla hodnota majetku českých domácností v podílových fondech ke konci roku 2009 okolo 232 miliard korun. To je přitom asi o 12 miliard korun méně, než kolik to bylo o rok dříve. „Na nárůsty majetku fondů okolo 25 procent ročně v letech 2002 až 2008 můžeme již zapomenout. To se již opakovat nebude. Zvyšování úspor lidí ve fondech bude sice pokračovat, ale výrazně pomalejším tempem,“ uvedl předseda Asociace pro kapitálový trh Josef Beneš. Pro letošní rok neočekává větší nárůst než deset procent.
Pozitivní ale podle něj je, že by v letošním roce měli lidé do fondů vložit více peněz, než kolik z nich naopak vyberou. Beneš totiž upozornil, že v uplynulém roce stál za nárůstem majetku lidí ve fondech zejména růst tržní hodnoty aktiv. Celková bilance za uplynulý rok je ale záporná kvůli dramatickému propadu fondů v prvním čtvrtletí 2009. Tehdy se hodnota podílových fondů snížila o celých 30 miliard korun. Zbytek roku, kdy již docházelo k růstu hodnoty aktiv, tento propad již nedokázal smazat.
Loňská a částečně předloňská finanční krize byla takovou lekcí pro drobné investory, že se z ní řada drobných investorů ještě úplně nevzpamatovala, respektive peněžně nezotavila. Proto není divu, že se lidé vracejí k investování do fondů jen velmi opatrně a s daleko větší obezřetností, než tomu bylo dříve. „Návrat lidí do fondů je pozvolný. Nyní investují zejména do fondů, se kterými je spojeno nejmenší riziko,“ uvedl Jan Bárta, generální ředitel ČSOB Investiční společnosti. A to znamená fondy peněžního trhu a hlavně zajištěné fondy.
Na trhu je možné se setkat s celou řadou konstrukcí garantovaných investic. Nejčastěji se jedná o zajištěné fondy. Ty jsou k mání už od pěti tisíc korun a jsou vytvářeny na dobu dvou až šesti let. Pak fond končí a klientům je vyplacena plná jistina a dosažený výnos. Klienti tím získávají záruku, že o své peníze nepřijdou a dostanou je zpět. Typické pro zajištěné fondy je také takzvané upisovací období – omezená doba, po kterou je možné vkládat peníze do fondu. Jde obvykle jen o tři až čtyři měsíce (i méně), poté je fond pro další investory již uzamčen.
Některé fondy jsou vyprodané Jsou to právě garantované investice, které si získávají oblibu stále většího počtu občanů. Je to způsobeno také tím, že kdo své peníze vložil do nějakého zajištěného fondu ještě před krizí, ten dnes nepočítá žádné ztráty. A to se netýká jen garantovaných investic nabízených bankami, ale například i pojišťovnami. Kupříkladu garantované investiční pojištění Aviva Royal I., které se prodávalo od září do začátku prosince roku 2008, vyneslo klientům první roční kupon ve výši 12,5 procenta. „Investiční pojištění bylo navrženo tak, aby maximálně reagovalo na turbulentní podmínky na trzích. Klientům umožňuje získat výnos nejen na rostoucích, ale i na stagnujících či mírně klesajících trzích,“ uvedl Karel Veselý, generální ředitel Aviva životní pojišťovny.
Jednorázové investiční garantované pojištění Aviva Royal I. přitom pojišťovna vyprodala dříve, než skončilo samotné upisovací období v délce necelých tří měsíců. „Již po třech týdnech byla více než polovina celkové kapacity garantované investice vyprodána,“ doplnil Veselý.
Minimálně stejný zájem o garantované investice lze očekávat i v letošním roce. Podle odhadů předsedy AKAT Josefa Beneše budou v letošním roce končit strukturální (zajištěné) investice v objemu několika desítek miliard korun z dřívějších let. Obecně se očekává, že většinu z těchto peněz lidé vloží opět do podobných, tedy garantovaných produktů.
***
Majetek ve fondech se vrátil k růstu
Když se po nástupu krize hroutily finanční trhy, mnoho drobných investorů opustilo podílové fondy.
Teď se začínají vracet, ale preferují spíše investice s menším rizikem.
Investice domácností do korunových podílových fondů
(miliardy korun)
160
140
120
100
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2009 2009 2009
(1Q) (2Q) (3Q) (4Q)*
Investice domácností do podílových fondů
v cizích měnách
(miliardy korun)
120
90
60
2004 2005 2006 2007 2008 2009 (1Q) 2009 (2Q) 2009 (3Q) (2009 4Q)*
