Zdá se, že přichází čas měnové války s Čínou. Jelikož je Čína největším světovým exportérem, umělým oslabováním měny znatelně zvýhodňuje domácí exportéry. Na měnových trzích investuje polovinu HDP. Jak dosáhnout nápravy?
Diplomatická jednání jsou jistou nadějí. Představitelé skupiny zemí G20 by měli postupovat společně. Státy můžou jednak učinit protiopatření a svou měnu prodávat. Nejde však o dostatečně efektivní nástroj, navíc vyvolává inflační tlaky. Dále někteří navrhují omezit dovoz a donutit tak Čínu změnit chování. To je ale diskriminační opatření, navíc by vyvolalo obchodní válku.
Nejvhodnější by bylo zakázat Číně nakupovat finanční instrumenty ostatních zemí, dokud nepřestane uměle znehodnocovat jüan. A není pravda, že by pak nikdo nenakupoval americké dluhopisy. Soukromých investorů je dostatek. A pokud by kvůli tomu dolar přece jen oslabil, taky dobře.
