26. listopadu 2018 7:00 Lidovky.cz > PR > PR sdělení komerční

Forex: jak funguje měnový trh

Forex - jak funguje měnový trh | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Forex - jak funguje měnový trh | foto: Forex

Forex je neregulovaný trh, na kterém denně proběhne největší objem transakcí na světě. Obchodují se na něm měny jednotlivých zemí nebo ekonomických zón. Tento trh každý den využívá široké spektrum účastníků, kteří mají různé motivy, proč nakupují a prodávají měny.

V tomto článku vám je představíme a vysvětlíme principy obchodování měnových párů. Navíc se budeme věnovat faktorům, které ovlivňují hodnotu jednotlivých měn a ukážeme vám přístupy k jejich analyzování.

Fungování forexu

Název Forex je zkratkou anglických slov Foreign Exchange, což bychom mohli volně přeložit jako směnárna cizích měn. Jedná se o mimoburzovní trh (tzv. OTC trh). To znamená, že trh nemá jedno centralizované místo, kde by všichni účastníci nakupovali a prodávali a také nemá jednotná pravidla. Vše se řídí nabídkovou a poptávkovou cenou a zjednodušeně by se dalo říci, že hlavní pravidlo je “ber nebo neber”. 

Díky technologickému pokroku a vysoké konkurenci je dnes málo pravděpodobné, že byste nakoupili nebo prodali za výrazně horší cenu, než je ta nejlepší momentálně dostupná na forexu.

Na Forexu mohou účastníci nakupovat a prodávat cizí měny za cenu, kterou aktuálně nabízí protistrana. Tou protistranou může být broker, u kterého má individuální investor vedený obchodní účet, komerční banka na rohu vaší ulice, ale klidně i investiční banka z Wall Street, která má zájem vytvořit protistranu.

Hlavními účastníky na forexu jsou:

  •  Centrální banky
  •  Státy / Vlády
  •  Investiční a komerční banky
  •  Investiční fondy
  •  Hedge fondy
  •  Brokeři
  •  Profesionální a Neprofesionální individuální investoři

První 3 položky z výše uvedeného seznamu jsou účastníci, kteří budou na 99% připojeni přímo na mezibankovní trh. Co se týče fondů a brokerů, tak tam bude záviset na tom, jakou smlouvu o obchodování cizích měn mají uzavřenou s bankou / bankami. Typicky budou mít k dispozici 2 varianty:

Banka se smluvně zaváže, že každý požadavek přepošle na mezibankovní trh, kde si požadavek zákazníka najde protistranu.

  1. Banka se smluvně zaváže pro každý požadavek zákazníka (fond / broker) poskytnout cenu a uspokojit požadavek v případě, že zákazník s poskytnutou cenou souhlasí.
  2. Banka se smluvně zaváže, že každý požadavek přepošle na mezibankovní trh, kde si požadavek zákazníka najde protistranu.

Profesionální a Neprofesionální individuální investoři budou mít v naprosté většině případů smluvní vztah s brokerem. I tento smluvní vztah bude mít standardně jednu ze dvou podob. Na úrovni brokera se setkáte s:

  1. Dealing Desk (DD) - tento druh smluvního vztahu znamená, že broker nabídne pro požadavek klienta cenu pro nákup a prodej a pokud tuto nabídku zákazník přijme, tak broker požadavek zákazníka uspokojí, aniž by požadavek posílal na mezibankovní trh.
  2. Non Dealing Desk (NDD) - tento druh smluvního vztahu znamená, že broker přepošle požadavek klienta na mezibankovní trh, kde si najde protistranu.

Obchodování na forexu

Forex se obchoduje nepřetržitě od neděle 23:00 do pátku 23:00 středoevropského času. Větší firmy budou na Forex přistupovat nejčastěji přímo přes banku, která bude mít přímý přístup na mezibankovní trh (tzn. bude moci obchodovat přímo s ostatními bankami).

Individuální investoři a obchodníci získají přístup na Forex tím, že si otevřou účet u brokera, který už je větší firmou a má smlouvy s bankami a může s nimi napřímo obchodovat. Individuální obchodník si jen nainstaluje software (obchodní platforma), který mu dá broker k dispozici a skrze něj bude zadávat příkazy k nákupu či prodeji měnových párů.

Forex - jak funguje měnový trh

Měny se na Forexu obchodují v párech. Když chcete jednu měnu nakoupit, tak za ní zaplatíte (prodáváte) jinou měnou. První měna v páru je nazývána základní a druhá je vedlejší. Například u nejvíce obchodovaného měnového páru EURUSD je EUR hlavní měnou a USD vedlejší.

Podle toho, jakého si vyberete brokera, který vám umožní na Forexu obchodovat, dostanete možnost obchodovat 40 - 70 měnových párů.

Hodnota měn a jejich analýza

Cena, kterou zaplatíte za jednu jednotku hlavní měny, je vyjádřená ve vedlejší měně a je známá jako kurz. Pokud je například kurz EURUSD 1,1400, tak to znamená, že za 1 EUR zaplatím 1,14 USD.

Kurz měnové páru se neustále mění. Hlavní myšlenkou je to, že by kurz měl reflektovat ekonomickou situaci dvou zemí / ekonomických zón, jejichž měny tvoří pár. Např. kurz EURUSD by měl reflektovat ekonomickou situaci v USA vs ekonomickou situaci v Eurozóně.

Pokud je ekonomická situace v Eurozóně lepší než v USA a/nebo se očekává, že bude lepší v blízké budoucnosti, tak by měl být kurz EURUSD vyšší. To znamená, že za 1 EUR se bude platit více USD.

Naopak, pokud bude lepší ekonomická situace v USA než v Eurozóně a/nebo se očekává, že bude lepší v blízké budoucnosti, tak by měl být kurz EURUSD nižší. To znamená, že za 1 EUR se bude platit méně USD.

Hodnota jednotlivých měn je ovlivněna především:

  •  Úrokovými sazbami a monetární politikou centrální banky
  •  Inflací
  •  Mírou hospodářského růstu
  •  Nezaměstnaností
  •  Politikou vlády
  •  Politickou a ekonomickou stabilitou země
  •  Exportem / Importem (zahraniční obchod)
  •  Neočekávanými událostmi (např. přírodní katastrofa)

Někteří účastníci využívají Forex trh k zajištění (tzv. hedging) kurzového rizika (např. exportující a importující firmy). Existují však skupiny účastníků, jejichž jediný zájem je vydělat na změně kurzu. Tito spekulanti mohou být drobní individuální obchodníci, ale také instituce (např. hedge fondy) spravující stovky milionů dolarů. 

Velikost není pro úspěšnou spekulaci vůbec rozhodující. Na úspěšné spekulaci může vydělat jak drobný spekulant, tak fond. Každý má na své straně výhody i nevýhody. Každý spekulant přistupuje k trhu svým unikátním způsobem. Nicméně existují 2 hlavní přístupy, které spekulanti využívají pro formování názoru na budoucí vývoj kurzu měnového páru.

  1. Fundamentální analýza
    Tento přístup se zaměřuje na sbírání a vyhodnocování makroekonomických ukazatelů zemí / ekonomických zón, jejichž měny tvoří pár, na kterém chce účastník spekulovat na změnu kurzu.

    Hlavním úkolem fundamentálního analytika je objevit vztahy mezi ekonomickými daty obou zemí tvořících měnový pár a vývojem kurzu měnového páru. Jakmile analýzou dat tento vztah identifikuje, snaží se na základě posledních dostupných dat odhadnout (na základě historického vztahu) budoucí vývoj kurzu. 

  2. Technická analýza
    Tento přístup se zaměřuje na analýzu cenových dat a také na hodnoty indikátorů, které jsou vypočítány z cenových dat. Technická analýza čerpá především z cenových grafů měnových párů.

    V první fázi se obchodník analýzou historických dat snaží najít vzorec, který mu poskytuje statistickou výhodu. Když ji najde, tak na jejím základě bude otevírat obchody a monitorovat, zda jeho statistická výhoda i nadále v trhu trvá.

Na Forexu dlouhodobě proběhne nejvyšší denní objem transakcí na světě. Díky své dostupnosti (PC, mobilní zařízení, web) a nízkým nákladům (pouze internet a PC nebo mobil či tablet) a nízkým poplatkům je velmi populární mezi drobnými investory a obchodníky, kteří se na něm snaží zhodnotit své peníze.

Najdete na Lidovky.cz