Narodila se jako Margaret Hilda Robertsová 13. října 1925 v Granthamu v hrabství Lincolnshire. Během války vystudovala chemii, více než věda ji však nakonec lákala politika. Thatcherová se o dění ve společnosti a svět politiky zajímala již od mládí, její otec byl totiž velmi aktivní v komunální politice. Jejím velkým vzorem byl Winston Churchill a jeho Konzervativní strana. Poprvé se pokusila vstoupit do Dolní sněmovny již v roce 1950, to jí bylo necelých 25 let. Ve volebním obvodě Dartford však neuspěla a nepodařilo se jí to ani o rok později.
Právě během kampaně v roce 1951 potkala svého budoucího muže. Dennis Thatcher byl již tehdy úspěšným podnikatelem, v byznysu nakonec působil celý život a své manželce poskytl především ekonomické zabezpečení rodiny. Díky tomu se mohla věnovat studiu práv a postupně si získávala vhodnou výchozí pozici pro vstup do politiky.
Jedním z hlavních důvodů, proč měla Thatcherová v politice takový úspěch, bylo osobní nasazení a schopnost přesvědčovat voliče o správnosti své politiky. Díky nezdolnosti se jí nakonec podařilo přesvědčit voliče a v roce 1959 získala poprvé poslanecký mandát za volební obvod Finchley. Zde potom působila jako poslankyně až do roku 1992. Poslanecký mandát postupně obhájila v parlamentních volbách let 1964, 1966, 1970, dvakrát v roce 1974, 1979, 1983 a nakonec v roce 1987. Poslankyní byla tedy zvolena celkem devětkrát za sebou. V roce 1979 se Thatcherová stala po předčasných volbách ministerskou předsedkyní. Ve funkci zůstala až do roku 1990. Návštěva u Pinocheta Vláda Thatcherové podporovala, přes embargo OSN, režim apartheidu v Jihoafrické republice. Thatcherové se podařilo vyřešit vojenský konflikt s Argentinou, jejíž armáda obsadila Falklandské ostrovy spadající pod britskou správu.
Bývalá ministerská předsedkyně obdržela v roce 1992 Podvazkový řád, byla povýšena do doživotního šlechtického stavu (tzv. life peer) a zasedla ve Sněmovně lordů.
Thatcherová je i nadále politicky aktivní, komentuje události politického dění, kriticky se vyjadřovala například k maastrichtské smlouvě. Rozpory vyvolala především její návštěva bývalého chilského diktátora Augusta Pinocheta, který ji podporoval během Falklandské války. Od roku 2008 se mluví o stále se zhoršujícím zdravotním stavu "železné lady" - podle lékařů a rodiny dochází k zhoršování jejích duševních schopností.
