"Bugu", píšete blbosti, navíc

"Bugu", píšete blbosti, navíc neumíte správně napsat ani jméno amerického pivovaru, ale ani moje a mého "bratrance" ve firmě Anhauser-Busch. Vy tomu neuvěříte, ale já žádného bratrance Kristiana Leko nemám ani v ČR, ani v USA,  prostě nikde.

Proč ta nevole?

Nějak nechápu tu zlobu, pan šéfredaktor přece radí dobře.Svoje "prachy" ušetřím, pracovat budu s těmi cizími...!Hned jsem dneska ráno "čórnul" taťkovi ze zadní kapsy kalhot jednoho Smetanu. Myslím si, že užívání cizího kapitálu je velmi dobrá a originální myšlenka. Jen Vás nesmí nikdo chytit... :( !Já moc neriskuji, otecko byl včera v Budvarce na jednom, takže to určitě byl nakonec celý metr piv a tak si dneska už nepamatuje, jestli měl vůbec nějaké prachy.Pane Léko díky!!Nemáte nějaké další dobré rady, třeba ze sexuální oblasti?Mně například už nějaký ten pátek vadí ten text z "desatera" o manželce bližního svého. Možná, kdybych měl nějakou takovouhle metodickou poučku, odůvodněnou teorií ze světa velké vědy, že bych to s několika sousedkami zkusil!Nevíte jak to dělaj v ČEZu?Honza Wich

Alternativní pohled

Ad 1. Myslím, že pohled analytika akcií a podniku se může poněkud lišit. Z pohledu vlastníka akcií mne (velmi zjednodušeně) zajímají buď dividendy nebo pohyb cen v horizontu, ve kterém mám zájem zůstat v pozici. Z pohledu vlastníka podniku je pohled trochu složitější. Co bych měl s vlastním kapitálem dělat? Vypatit dividendy, zbavit se hotovosti (možná i na na úvěr) a financovat rozvoj (nebo ještě lépe provoz) podniku z dalšího úvěru? Trochu drahý způsob ocenění rizika investování. Investice je dobrá nebo špatná. Za své nebo za cizí. Jestli za své, nepotřebuji platit úroky. Míra očekávání a její objektivita je dána schopností podnikatelského úsudku a nikoliv poměrem cizího kapitálu.  

Děkuji za krátkou reakci na

Děkuji za krátkou reakci na mé blbé otázky.  Nevím, jakou konkrétní konkurenční výhodu přinesly ČEZu jeho úvěry a "optimální" míra zadlužení. Máte na mysli ty slavné zahraniční akvizice?Proč sem tahám srovnání s bankami? Z jednoduchého důvodu. Není mi jasná příčina, proč vám tak leží v žaludku Budvar, ze kterého stát nic nemá, existují-li tisíce podniků, které své zisky odklánějí na offshory nebo v lepším případě na Kypr a stát z nich rovněž nic nemá (dokonce ani tu potenciální hotovost, která se hromadí na účtu u Budvaru). Měřit je přece potřeba stejným metrem. Proč sem tahám prodej elektřiny? Tak za prvé jste to vy, kdo napsal článek, kde se srovnává způsob hospodaření (resp. vedení) Budvaru a ČEZu. Já jsem si pouze dovolil rozšířit úhel pohledu i na předmět podnikání. Docilovat ziskovosti  Budvaru, který musí vařit pivo tak, aby lidem chutnalo, kupovali si jej a tak vydělával je, podle mého názoru mnohem složitější než nakrmit české podniky a domácnosti elektřinou za jakkoliv nehoráznou cenu (díky faktickému, a ještě k tomu neregulovanému,  monopolu). Pokud jste už mimoděk (jako obvykle) došel k vývodu o "špatném Bočkovi" s pomocí srovnání s vedením ČEZu, prostě mi to zvedlo krevní tlak.  

no, s tím se nedá než souhlasit

ale má taky docela slušný autory, dobrou E

Takže tahle se to dělá?

PRAHA - Šéf elektrárenské společnosti ČEZ Daniel Beneš chce přesvědčit vládu Petra Nečase, aby firmě zaručila pevnou cenu elektřiny z nových bloků jaderné elektrárny Temelín. Právě její dostavbu dostal od politiků uloženou jako prioritu. Kéž by ten liščí ocas a tyč nakrmily tenhle krásný virtuální svět tou nejčištčí elektřínou. Jsem v této chvíli na straně pana Lékyho a jeho vzdáleného bratrance z Anheuzer Busche mr. Kristiana Lékyho (http://www.linkedin.com/pub/kristian-leko/39/a92/751) a jejich utajených stran -  Bočkovce z Budvaru - za to že nechtěj, aby jim stát zaplatil novou stáčecí linku - do každý láhve krev dělníků, rolníků a parazitů - lidovky 18.3.2012.

o buřtech

Nabídka buřtů je široká - s provázkem , s drátem, kulaté, podlouhé, prohlé..., ale než se rozmělní v ústní dutině - nevíš, o čem to je, a tady se nabízí buřty, ale bez toho, zda se dají jíst - určitě s provázkem svázaným podle učebnice z VŠE, nikoliv podle ponaučení mistra z Křemencovy ulice 12, Pha1. Protož pan Léko neodpověděl, zda zaměstnanec Anheuser Busch Kristian Leko je přízeň či nikoliv a nadále nahazuje slova na veřejnou stěnu svobodného světa o svých domněnkách či fikcích dobře živených tím, co chlév dal, dává navědomí, že svobodné lidi má za anonymní dobytek, který sežere naprosto cokoliv včetně exkrementů svých bližních (jak to člověk dělává s domestikovanými soudruhy z živočišné říše).1. Z ČEZu byly odkloněny takové peníze, že by to stačilo na ten jejich , ale opravdu opravdově postavený TEMELín (né ten běžný stav, kdy odklonění je od 60% více původní ceny)2. U APPLU jsou blbci (a to zde prezentovaná teorie o zlatém bilančním pravidlu pochází právě z tý jejich země), proč voni to dělaj, no nechtěj si něco koupit, třeba řecko, nebo to vyhodit na orbit, abychom měli víc hvězdiček nad hlavou?3. Vzorně zadlužené stavební firmu jsou v čudu, protože vlastníci takzvaně laciných cizí prachů (ctihodné banky) je poslaly do kopru4. Bezva manager Beneš má za zadkem bezva kamarády a to od politiků až po regulační orgán této země a šéfuje něčemu jako monopolu v této zemi, který si cenu určuje jaksi světově (ještě, že vliv iránského bubububu na nějaký tanker někde v tom jejich moři nemá tak rychlý vliv na cenu elektřiny jako na benzín - na trhu, kde je ostatně vše dlouhodobě nakontrahováno, ale až se stane, to bude teprvá rejže). Ostatně, teď si budou půjčovat na všechno, protože vydrancovali podstatu tím, že se tito pánové vyprdli na nějakou údržbu a opravy a vůbec) a důkladně to vykostili , stát je ještě podporuje, protože má příjmy z nepřímých daní vedle dividend - ostatně když nějaký šéf bossů z průmyslu hovoří o nepodpoře průmyslu (viz emise), pak právě tohle je značný prostor, jak vytvořit konkurenčnější podmínky - mimo super vzdělání zdejších námezdních sil, což stát evidentně odmítá poskytovat, protože to představitel všech chápe jako parazitování ale na čem?, protože vzdělané síly umějí nejen číst (viz husitská babka) ale i počítat a když se dopočítaj, jdou se projít a vyřvat do ulic.5. Budvar je v poněkud jiné pozici, protože cenu si nevymejšlí na fiktivní burze, ale je nucen balancovat mezi vostatními hráči a navíc dokonce si dovoluje exportovat, což není o tom, že každý , kdo uvidí rudou etiketu, hned serve zátku a nic jinýho, zatímco já rvu kvůli hemžení elektronů všechno do zásuvek, kde se asi bezkonkurenčně nachází produkt hlavně od čezu - nebo od někoho jiného?6. Náklady na vlastní kapitál je taková chiméra jako HDP, jediné spolehlivé číslo je rentabilita vl.kapitálu, ale ta je odvozena ze lživého účetnictví - vedle poskakování kolem dividend. Ostatně co to je dobré zaůvěrování, jsme mohli sledovat v Sazce - stroj na peníze, který byl poněkud ale odborně  zadřen. i ČEZ se jeví tak, ale já bych si přál, aby tu proběhla decentralizace zdrojů (viz malé reaktory a palivové články), aby mohl jít k čertu. ostatně, všimnete si taky vztahu WIFI, TELEKOMU - O2  a WIFI ve světě a u nás (taky kvalitní managéři), pan Beneš či někdo po něm sice bude úkolovat politiky, aby decentralizaci nepustili (viz např. tzv. ostrovní sítě na FV), ale těším se, že se to poddá VIVAT revoluce. 7. ČEZ nepodniká jako výrobce v konkurenčním prostředí, v distribuci možná, ale fatální omyl je porovnání produktu - nezbytný a zbytný statek, já na pivo nemusím, ale abych sem napsal nějaké kydy, to si musím od nich koupit, ten jejich produkt, ale pan Léko honí ocas na tyči, takže je v konkurenčním prostředí, to mu závidím, kde je trh na ocasy a tyče?.8. S tím vaším renomovaným porovnáním už dejte pokoj - HGB je technologie , která působí jako finanční páka z úvěru, čím vyšší stupňovitost várky, tím víc naředím  a tím tedy levnějc pořídím,běžte pane Léko, běžte do Gambáče a sledujte trubky, a už se objektivizujte, třeba tím, že napíšete, že ze čtyř největších piv. společností v česku je BB srovnatelný s Heinekenem a že BB striktně a to z důvodu péče o značku (třeba), peče, smaží , vaří furt stejně jako před HGB. A nehoňte číslo po stole, to je doména abs. z VŠE, ale brambora není jedna, protože shnilej brambor je prd, a špekáček není buřt.A poptejte se o čem byly a jsou Krušovice a kdy tam přišel HGB.9. Když by měl BB úroky, jako ostatní, pak by měl i nižší daně, takže to jsou plky  - napište tam lepší 0,1 miliardy - to lepší zabere, Gambáč a Budvar, to je shnilej brambor a brambor, to je prd a brambor, to je poslanecká sněmovna a parta lidí na Vltavě, to je mladej Benda a Benda st.10. Daniel Beneš skutečně ví o tom, jak má hospodařit státem vlastněná firma,že kdyby se zbláznil  a promluvil o těch všech jemnůstkách z toho hospodaření, asi bychom čuměli, každopádně byl u toho, když jeden gympl obdržel několik milionů darem - slovy 120 melounů (gyml, pobírá státní prachy, vod rodičů, ale asi ČEZ chtěl ukojit jeho tzv. normální potřeby cizích peněz - zapomněl ale úročit a chtít je zpět). Takže je maximálně hodnověrná osoba stejně jako pan Léky a jeho web.11. Neplatím produkt ČEZu, takže zavírám krám.

Zdravím, díky za reakci,

Zdravím, díky za reakci, ušetřil jste mi spoustu času. Jsem velice rád, že Česká Pozice má ekonomicky tak erudované čtenáře.

  Dobry den,    1. vlastní

 Dobry den,  1. vlastní kapitál je vždy nejdražší forma kapitálu, protože nese v sobě riziko. V případě že společnost prodělává, tato forma není úročena. Z toho důvodu poskytovatel této formy má nejvyšší očekávání. Analytici akcii to taktéž v kalkulaci hodnoty akcie takto hodnotí. 2. je to vyváženost rentability a rizika. vzhledem k tomu že rentabilita investic může být nižší, než cena vlastních zdrojů, nevyplácelo by se investice provést. Cena cizích zdrojů může být ale nižší. V případě, že správně kombinujete cizí a vlastní zdroje, můžete zvládnout větší objem investic a tím pádem maximalizovat zisk. 3.  nevím jestli rozumím správně otázce, ale „dluhy super“ a „aktiva špatně“ je to stejné. V rámci konsolidace se jen vylučují vzájemné vztahy, z toho důvodu by se v konsolidaci těchto dvou podniků jen změnily poměry cizí vs. vlastní kapitál 4. myslím, že toto je neporovnatelné. Banky jsou systemově důležité, a krach bank může přivézt další komplikace. V roce 2008 a 2009 tyto záchrany se provedli i v západní Evropě. Ten efekt není vždy vyditelný, i když souhlasím, že tyto záchrany byly málo efektivní a hodně peněz bylo vyhozeno oknem. Co se týká Budvaru, tak to není pravda, že to nic nestojí. Když máte aktivum, například dům, který nepoužíváte, tak Vás taky nic nestojí. Po letech ale přicházíte o její hodnotu. Kdyby jste uložil peníze, které například prodejem Budvaru získáte na bankovní účet, tak Vám přináší úrok. Tento úrok, který z Budvaru nemáte, je přece taky ta ztráta. Může to ale být i dividenda, kterou si akcionáři jiných pivovaru vyplácejí. 5. pravděpodobně by zisk společnosti ČEZ nebyl tak vysoký, kdyby zadlužení bylo 0, protože by výrazně méně investovala. Hypoteticky by zadlužení mohlo klesnout na nulu, ale společnost by měla poloviční zisk. Pro akcionáře toto je ale špatná varianta. Společnost, pokuď  by to bylo cílem, může ale kdykoliv část elektráren prodat, a tím snížit zadlužení. Klesl by ale taky zisk

Bohužel, nemám čas odpovídat

Bohužel, nemám čas odpovídat na tyto otázky, ale pokud víte, co to znamená podnikat a investovat tak, abyste obstál v konkurečním boji, tak určitě najdete i odpovědi. Také sem taháte věci kolem prodeje bank do cizích rukou a cenu elektřiny. Zeptejte se nějakého finančního ředitele, ten vám to vysvětlí.