Proč by měla nastat inflace? Vyberu dva důvody. Vlády se enormně zadlužují. A v minulosti často řešily své dluhy inflací. Dále rozvíjející se trhy, jako např. Čína, rostou nadále rychle. A proč deflace? Zkušenost s "velkou depresí", kdy cenová hladina poklesla o čtvrtinu. Důvod? Ztráta maziva ekonomiky, úvěrového kanálu. Pokud domácnosti začnou rychle snižovat své zadlužení, dojde k omezení poptávky, a tudíž i k poklesu inflace. Potenciálně až k poklesu cen.
A co bychom vlastně měli chtít? Ponechme empirickou ekonomii stranou a podívejme se na to sobecky. Pokud mám úvěr, inflace mi pomáhá, pokud mám fixní sazbu. Reálně budu v budoucnosti splácet méně. Ale i deflace si najde příznivce. A to v případě, kdy máte naakumulovanou hotovost. Pak kupní síla s deflací roste.
V Japonsku hotovost převyšuje úvěry. Jinými slovy: deflace není zase tak nevítaná, jak by se na první pohled mohlo zdát. V USA je tomu přesně naopak. Úvěry převyšují hotovost. K tomu přidejte rostoucí zadlužení vlády. A máte motivaci pro inflaci jako hrom. Závěr? Státní dluhopisy jsou předražené. V případě úvěru je třeba využít aktuálních tržních podmínek pro zafixování nízkých sazeb na dlouho dopředu.
NAVRÁTIL: Kde jsou cenoví strašáci
Máme se bát inflace, nebo deflace? Tato otázka trápí bankéře, investory a měla by trápit i nás, spotřebitele. Proč? Pokud inflace šlápne na plyn, potom státní dluhopisy, jejichž výnosy jsou na rekordně nízkých úrovních, ponesou záporný reálný výnos. Pokud naopak ceny začnou klesat, bankovní vklad přestane mít negativní reálný výnos.
Inflace foto: Shutterstock
Neosvobodili nás jen Sověti a Američani. Loupeže, vraždy či znásilňování byly běžné, říká historik
Lobbisté uspěli, Češi přijdou o plně hrazené léky. Podle právníka ministerstvo ignoruje výroky soudů
Jak může skončit válka na Ukrajině? Mluví se o výměně kusu země za vstup do NATO i hrozbě „třetího majdanu“
Zemřel jeden z otců ODS. Miroslav Macek se podílel na privatizaci České spořitelny nebo se popral s Rathem
Za guláš už přes 200 korun. Restaurace vysvětlují, proč od začátku roku opět zrychlily zdražování jídla i nápojů
Tajná česká mise do Sýrie: delegaci prozradil snímek v agentuře. Proč jednala s Asadovým režimem?
Akční letáky
Prohlédněte si akční letáky všech obchodů hezky na jednom místě!