„Práce v souvislosti s akvizicemi nám přibývá. Strana kupujících v České republice má velkou chuť nakupovat. Z diskusí, které vedeme s manažery, se zdá, že všichni mají připraveny prostředky nebo předjednané smlouvy s bankami na akviziční financování,“ uvedl Vladislav Severa, vedoucí partner oddělení transakčního poradenství společnosti Ernst & Young.
Poradenské a právní firmy tak po loňském roce, kdy se množství dokončených akvizic propadlo až o 70 procent, očekávají citelné zlepšení.„Většinou představují akvizice a financování 60 až 70 procent naší práce, ale loni to bylo spíš kolem 30 procent. Zatím je to těžké vyčíslit, ale myslím si, že se letos opět vrátíme k předchozím poměrům,“ popsala svá očekávání Vladimíra Glatzová, majitelka advokátní kanceláře Glatzová & Co.
Česko čekají velké obchody i nováčci na burze Podle oslovených právních kanceláří přibývá jednání o velkých transakcích a řada společností zároveň zvažuje i svůj vstup na burzu.
„Začínají se objevovat i transakce, o které se zajímají hráči z Londýna. Svým objemem tyto připravované projekty typicky převyšují lokální transakce posledních dvou let. A když má firma dostatečnou velikost, není nic neobvyklého, že majitel nyní zvažuje paralelně prodej a vstup na burzu,“ popsal Václav Valvoda, partner v české pobočce advokátní kanceláře Allen & Overy.
Neobyčejně velký zájem o případný úpis akcií potvrzuje i samotná pražská burza. „Pražskou burzu má v hledáčku hodně společností, absolutně je možná jejich počet vyšší než před krizí. Bohužel nejistota je také výrazně vyšší, takže se nedá říct, kolik emisí se nakonec uskuteční,“ řekl Lidovým novinám šéf pražské burzy Petr Koblic s tím, že před dokončením jsou až tři transakce. Jednou z nich je například již ohlášený záměr investiční skupiny Penta uvést na trh sázkovou kancelář Fortuna.
Domácí žraloci na lovu Největší tuzemské firmy s dostatkem financí se svými plány na nákupy konkurentů netají. Jednou z nich je například největší logistická skupina v Česku CS Cargo.
„Spoustě firem se situaci podařilo ustát díky tomu, že se dokázaly domluvit s věřiteli. Zejména v podobě leasingových společností, které především udržely dopravce při životě. Ale tyto rezervy nyní začínají dobíhat, a to je jedna z příležitostí, na které čekáme. Možná to nezní příjemně, ale jak se říká, přežijí ti nejsilnější,“ řekl LN před časem šéf společnosti Jiří Zrůst.
Firma pod jeho vedením už letos koupila společnost Golem-autodoprava a v hledáčku má hned několik dalších. Stejně tak se na výhodné nákupy třesou i společnosti jako PPF, Agrofert nebo ČEZ. „V tuto chvíli se především objevují investiční příležitosti v oblasti obnovitelných zdrojů, a to u nás i v zahraničí. ČEZ ale žádné extra nové fotovoltaické elektrárny stavět nebude. Jediné, co nás zajímá, je odkup již hotových projektů,“ řekl mluvčí energetického gigantu Ladislav Kříž.
Dokončení na straně 16
Dokončení ze strany 15
Právě výnosné akvizice v energetice, nastartované v minulém roce, se staly fenoménem, který advokátům zachránil podstatnou část tržeb. „Běží opravdu hodně akvizic v oblasti solárních elektráren. To je absolutní boom a všechny volné prostředky se umisťují v tomto segmentu. Jsou to stovky milionů eur a trh je tím letos značně zkreslený,“ uvedl Pavel Vincík z právní kanceláře Braun Partners.
Toto odvětví tak v podstatě dokázalo vyrovnat celkový propad. „Nám to vykrývá to mrtvější období třeba v realitách. Energetické projekty nám to bohatě nahrazují a k tomu ještě přidávají něco navíc. Peníze do toho dává velmi široké spektrum firem. Banky, investiční fondy, ale i firmy, které se jinak zabývají něčím úplně jiným,“ dodal Vincík.
Příznivé údaje o vývoji akvizic přinesl také nedávný mezinárodní průzkum Ernst & Young. O uskutečnění akvizice během následujícího roku uvažuje 57 procent velkých společností, což představuje téměř dvojnásobek proti období před šesti měsíci. Celých 47 procent společností se na realizaci fúze nebo akvizice chystá dokonce již v následujících šesti měsících.
***
AKVIZIC PŘIBUDE
Experti říkají...
„Napříč všemi sektory uvidí Česká republika množství převzetí společností v tísni, což z ní učiní trh pro nakupující. Intenzita transakcí bude růst.“ Katka Krosnar, Mergermarket
„Práce v souvislosti s akvizicemi nám přibývá. Letos jsou jednání daleko pokročilejší a více transakcí dojde dokončení.“ Vladislav Severa, Ernst & Young
„Začínají se objevovat i transakce, o které se zajímají hráči z Londýna. Aktivita jde napříč všemi sektory a velikostí zasahuje od středně velkých firem přes ty velké až po firmy, které mají možnost vstoupit na burzu.“ Václav Valvoda, Allen & Overy
„Je to viditelné probuzení trhu. Objevuje mnoho nových akvizic a vše, co se dosud odkládalo, se teď spustilo.“ Vladimíra Glatzová, Glatzová & Co.
Rozhovor čtěte na straně 16
