Waterhouse, který pocházel ze skromných poměrů v Leedsu, zachytil atmosféru 50. let na severu Anglie v románu Billy lhář. Kniha líčící fantazie úředníčka, který sní o úniku ze své obyčejné existence do světel velkoměsta, se stala rychle bestsellerem. Waterhouse pak podle ní napsal scénář, který zfilmoval v roce 1963 John Schlesinger v hlavní roli s Tomem Courtenayem a Julií Christieovou.
Waterhouse se počátkem 60. let podílel na scénářích k dalším známým filmům té doby – Takové milování, který natočil také Schlesinger, a Whistle Down the Wind (Mluvit do větru) Bryana Forbese. Waterhouse napsal řadu dalších románů a divadelních her, ale v Británii byl neméně slavný jako novinář. Byl korespondentem ve Spojených státech a SSSR, ale proslavily ho zejména jeho přímočaré sloupky v bulvárních denících Daily Mirror a později Daily Mail. V nich brojil proti „politické správnosti“ a proti klesající úrovni novinové angličtiny.
Alkoholem živený svět novinářů na slavné Fleet Street zachytil v komedii Jeffreymu je šoufl, v níž hlavní roli hrál Peter O’Toole a hrála se i v ČR.
