Portugalsko si během posledních let dopřálo státní výdaje vyšší, než bylo únosné, a jeho dluhy se vyšplhaly na 78 procent HDP v roce 2009. V Portugalsku, na rozdíl od Irska, ale nezkolaboval trh s realitami a jejich bankovní sektor je podle ministra financí Fernanda Teixeiry dos Santose „odolný a pevný“.
Lisabon ostatní eurostáty ujišťuje, že se zatím bez mezinárodní pomoci obejde, že je solventní a finanční rovnováhy dosáhne velkými rozpočtovými škrty. Portugalský rozpočet na rok 2010 ale počítá s deficitem ve výši 8,3 procenta HDP, což se výrazně neliší od 9,4procentního deficitu roku 2009. Zatímco evropské státy oddalují přijetí pomocné ruky Evropské unie, centrální banka nakupuje jejich dluhopisy a snaží se tak zklidnit nebezpečně stoupající výnosy dluhopisů rizikových zemí. V Dublinu i Lisabonu doufají, že se nakonec trhy zklidní. Evropská unie se naproti tomu obává, že pokud se nepodaří zklidnit trh záchranou Irska a Portugalska, deficitní nákaza postihne i Španělsko, které je čtvrtou největší ekonomikou eurozóny.
