PRAHA Česká ekonomika je v horším stavu, než se původně zdálo. Z recese se jí sice ve druhém čtvrtletí podařilo vymanit, ale jen o chlup. Hrubý domácí produkt (HDP) se ve druhém kvartálu meziročně propadl o jeden procentní bod níže, než očekávala předběžná zpráva Českého statistického úřadu. Ten včera zpřesnil svoji srpnovou statistiku o vývoji české ekonomiky. HDP ve druhém čtvrtletí meziročně klesl o 5,5 procenta, což je nejhlubší propad v dějinách České republiky. Statistický úřad snížil i mezikvartální růst z předběžných 0,3 procenta na pouhých 0,1 procenta. „Zřetelné odražení ode dna, které původní rychlý odhad HDP naznačoval, se nekonalo,“ řekla Helena Horská, analytička Raiffeisenbank. Česko tak po dvou mezičtvrtletních poklesech vystoupilo z recese jen velice těsně.
„Čísla jsou pro trh zklamáním, neboť ten očekával potvrzení původních odhadů, navíc se jedná o nejhorší výsledek v historii České republiky,“ uvedl Jiří Šimek, analytik Citco – Finanční trhy. Statistický úřad včera navíc revidoval k horšímu i data za první čtvrtletí letošního roku. Původní odhad poklesu ekonomiky ČSÚ zhoršil o necelý procentní bod. HDP tak byl v prvním kvartále nižší o 4,5 procenta a za celé první pololetí se výkon českého hospodářství meziročně propadl o rovných pět procent. Z nejhoršího jsme venku I přes negativní revizi jsou však ekonomové optimističtí a české hospodářství vidí v poměrně příznivých barvách. „Po volném pádu v úvodu roku se ekonomika stabilizovala. Většina ekonomických dat naznačuje, že to nejhorší je již za námi,“ řekl Marek David, analytik makléřské firmy Patria Finance.
Prakticky celý propad HDP byl totiž způsoben snížením skladových zásob. To je pro Česko dobrou zprávou, protože vyprázdněné sklady nabízejí další prostor k růstu průmyslové výroby v následujících měsících.
Podle Horské prodaly firmy během prvního čtvrtletí zásoby v nominální hodnotě 32 miliard korun, což činí téměř 4 procenta HDP. Za celé pololetí firmy snížily zásoby dokonce za 50 miliard korun,což je víc než průměrná celoroční tvorba zásob za posledních 5 let, upozornil Petr Sklenář, analytik makléřské firmy Atlantik FT.
„Šrotovné v okolních státech zabránilo ještě hlubšímu pádu, když dopomohlo exportu českého zboží k 1,6procentnímu mezičtvrtletnímu růstu,“ uvedla Horská. Ještě hlubšímu propadu české ekonomiky zabránila i rostoucí spotřeba domácností a vlády, která meziročně vzrostla o 1,9 procent.
Bez tohoto růstu by pokles zásob společně s nižšími investicemi firem prohloubil meziroční propad ekonomiky až na 6,1 procenta.
Vedle poklesu investic tak českou ekonomiku brzdil i zahraniční obchod a přispěl k celkovému poklesu HDP o 0,7 procentního bodu. „Mohutný propad zahraničního obchodu na konci loňského roku se následně projevil ve velkém zmrazení investiční poptávky, která vedla k omezení dovozů,“ řekl Petr Sklenář, analytik makléřské firmy Atlantik FT.
Záleží na Německu
Z hlediska vývoje v nejbližších čtvrtletích jsou však v současné době pro Česko zprávy o červencovém oživení exportů v Německu mnohem důležitější než revize HDP. Česká ekonomika je totiž na vývozu životně závislá a Německo je jejím největším odběratelem.
Z tohoto pohledu je pak velmi dobrou zprávou červencový růst německého exportu. Ten se totiž zejména díky rostoucí poptávce asijských zemí meziměsíčně zvýšil o příjemných 2,3 procenta. Optimistický je i vývoj nových zahraničních zakázek, který naznačuje, že německé firmy budou mít slušný odbyt i ve třetím čtvrtletí.
„Z dlouhodobých pozorování vyplývá, že české exporty kopírují spíše německé exporty, zatímco vazba na domácí poptávku v Německu je poměrně slabá,“ uvedl Vojtěch Benda, hlavní ekonom ING Wholesale Banking. Z toho vyplývá, že i česká ekonomika by se v následujících čtvrtletích mohla svézt na vlně rostoucí poptávky oživujících asijských ekonomik.
Resort financí pro celý letošní rok očekává pokles HDP o 4,3 procenta a pro příští rok předpovídá mírný růst o 0,3 procenta. Analytici vidí vývoj letošní ekonomiky černěji než ministerstvo, ale v příštím roce očekávají vyšší růst HDP. Podle České národní banky letos ekonomika klesne o 3,8 procenta, ale v roce 2010 poroste o 0,7 procenta.
Graf
Vývoj české ekonomiky
Čtvrtletní růst hrubého domácího produktu (v procentech)
Premiéři ve funkci
Miloš Zeman
červenec 1998 – červenec 2002
Vladimír Špidla
červenec 2002 – srpen 2004
Stanislav Gross
srpen 2004 – duben 2005
Jiří Paroubek
duben 2005 – září 2006
Mirek Topolánek
září 2006 – leden 2007, leden 2007 – květen 2009
Jan Fischer
2009
