Na českém trhu kolektivního investování dominuje velká bankovní trojka, tedy investiční společnosti, které jsou dcerami České spořitelny, ČSOB a Komerční banky. K dominantní roli jim pomáhá hlavně rozsáhlá pobočková síť a silná koruna. Vzhledem k jejímu dlouhodobému posilování se českým investorům vyplatí nakupovat fondy vedené v této měně. Zejména se to týká fondů peněžního trhu nebo fondů dluhopisových. Posilování koruny může totiž vymazat část zisku, nebo i celý zisk, který dosáhne tento typ fondů, denominovaný v cizí měně.
Tradice i novinky O post největšího správce fondů na trhu se ČS přetahuje s ČSOB. Těží přitom i z toho, že její fondy byly v řadě případů založeny dříve než ty konkurenční. Nejspíš i díky tomu spravuje korunový fond peněžního trhu Sporoinvest majetek ve výši 47,15 miliard korun, což je více než polovina ze 78,34 miliard korun, které podle údajů Asociace fondů a asset managementu (AFAM) IS ČS obhospodařuje.
Její nabídku tvoří asi dvě desítky různých typů fondů. Patří k nim i pět profilových fondů, z nichž si může občan vybrat podle své ochoty riskovat. Doplňuje je nemovitostní fond pro drobné investory a pravidelná nabídka zajištěných fondů.
Jako jedna z prvních nabízí IS ČS na českém trhu také fondy životního cyklu. Zpočátku investují hlavně do akcií, s rostoucím věkem investora a jeho blížícím se odchodem do důchodu podíl akciové složky klesá ve prospěch bezpečnějších dluhopisů či instrumentů peněžního trhu. Aktiva fondů, jejichž investiční horizont sahá do roku 2020, ale také 2040, jsou ovšem zatím nízká.
Kromě toho spravuje IS ČS tři fondy kvalifikovaných investorů Škoda, Fond 2005 a Fond alternativních investic, o nichž v souladu s přáním klientů neinformuje.
Z porovnání dat na serveru AFAM s konkurencí vyplývá, že se fond peněžního trhu Sporoinvest drží uprostřed pětice porovnatelných fondů. Podobně jsou na tom dluhopisové fondy IS ČS s výjimkou Trendbondu, jehož ztráta za 12 měsíců se blíží ke 3 %. To je určitý ústup ze slávy.
Spořitelní fondy naopak dlouhodoběji nepatří mezi nejlepší smíšené fondy. ČS Balancovaný fond ale existuje od srpna 2006, navíc se jeho investiční politika měnila. Hlavním cílem Fondu řízených výnosů zase je, aby investor neprodělal. Jeho akciová složka je proto omezená, a pokud se akciím nedaří, neinvestuje do nich.
Akciová stálice Sporotrend zažila řadu výkyvů způsobených riskantnější strategií - investuje mimo jiné v Turecku - a bouřlivým vývojem akciových trhů. Její současná roční ztráta je dvouciferná. Měřeno dlouhodobými výsledky však mezi korunovými akciovými fondy patří k nejlepším. Fond Top Stock sází na důkladnější výběr akcií napříč všemi odvětvími a obory. Nevýhodou je ovšem jeho krátká historie.
K výhodám části spořitelních fondů patří jejich velikost. Mohou tedy využívat úspor z rozsahu. Aktuálně se jim nedaří tak jako v minulosti. Z dlouhodobého pohledu je ovšem jejich situace příznivější. Snad to bude platit i v době, kdy se trhy otočí a začnou růst. Řídit se ročním výnosem jakéhokoli fondu v době klesajícího či kolísajícího trhu není totiž nejlepší strategie.
O autorovi| FRANTIŠEK MAŠEK, Autor je redaktorem finančního serveru Finmag.cz
