První letošní emisi eurových dluhopisů budou pro ministerstvo financí řídit Barclays Capital, Deutsche Bank a Česká spořitelna. Ekonom JPMorgan Chase Miroslav Plojhar přitom včera uvedl, že „přípravy jsou v plných obrátkách a k umístění emise zřejmě dojde velmi brzy“. Plojhar mluvil o konci března a dodal, že podmínky na trhu jsou docela dobré.
Česká vláda se letos chystá vydat dluhopisy a pokladniční poukázky v rekordním objemu 280 miliard korun. Pro investory jsou pořád atraktivní, neboť český stát nevykazuje přehnané celkové zadlužení a ekonomika má slušné růstové vyhlídky. Státní dluh se letos bude pohybovat zhruba na polovině průměru eurozóny. Dluhopisy denominované v eurech na trhu umístila naposledy loni v dubnu v objemu 1,5 miliardy eur.
Hodnotu německých bondů, které v Evropě slouží jako srovnávací základna, sráží současná krize, kterou lze považovat za nejhlubší od zavedení společné evropské měny před jedenácti lety. Investoři se totiž obávají, že právě Německo ponese největší díl nákladů na uhašení současných rozpočtových problémů Řecka.
České eurobondy splatné v roce 2014 se ve středu dostaly na nejvyšší úroveň od svého uvedení na trh, když jejich výnos spadl na 2,886 procenta. Výnos německých pětiletých dluhopisů se pohyboval na úrovni 2,118 procenta. Riziková prémie, kterou investoři požadují za držení českých dluhopisů proti německým bundům, spadla na 79,2 bodu, což je nejnižší hodnota za uplynulé tři měsíce. Ještě 8. února byl přitom tzv. spread českých eurobondů na 119,7 bodu.
„Nálada investorů se zlepšila, když řecká krize zvýraznila rozdíl oproti zemím, kde se neplatí eurem a státní dluh není vysoký. Ale je tu také faktor voleb, který by na trh mohl přinést nervozitu,“ uvedl analytik Citibank Jaromír Šindel.
Ministr financí Eduard Janota už dříve uvedl, že emise eurových dluhopisů přichází v prvním pololetí v úvahu, pokud bude výhodnější než vydání bondů v českých korunách. Jeho náměstek Bohdan Hejduk však včera prohlásil, že informace o přípravách emise nemůže komentovat. Vláda si musí půjčovat na mezinárodních trzích, aby získala peníze na financování rozpočtového schodku, který má letos dosáhnout úrovně 6,6 procenta na hrubém domácím produktu Česka.
Objem chystané emise zatím není znám, ale mluví se až o několika miliardách eur. „Očekávám, že nová emise bude větší než v minulosti, neboť česká vláda nikdy nepotřebovala tolik peněz jako letos, protože musí platit velký objem předchozích dluhopisů. Myslím, že to bude někde kolem tří miliard eur, možná dokonce víc,“ řekl analytik Vojtěch Benda z ING Bank v Praze.
Podle Evropské komise se letos český státní dluh prohloubí na 41 procent HDP. Průměr eurozóny je přitom 84 procent. Nejvyšší zadlužení v Evropské unii vykazuje Řecko (125 procent HDP) a Itálie (117 procent).
