WASHINGTON/PRAHA Zástupci amerických bank tlačí na americké ministerstvo financí, aby vydalo dluhopisy s dobou splatnosti až sto let. Ty by měly bankám zajistit dlouhodobě stabilní příjmy a zároveň by americké vládě umožnily rozložit splácení státního dluhu.
Podle poradního sboru ministerstva financí, který tvoří zástupci 13 finančních institucí například z banky Goldman Sachs, JP Morgan Chase anebo Bank of America, je po těchto dluhopisech ze strany investorů značná poptávka. Během příštích pěti let by podle některých odhadů mohli investoři do takových dluhopisů vložit až 2,4 bilionu dolarů. Podle zpravodajského serveru Bloomberg by zájem o tyto obligace měly především některé banky, penzijní fondy a pojišťovny. Zajímavou investicí budou i pro drobné investory.
Kromě obligací se stoletou splatností doporučují poradci amerického ministerstva financí vydat i obligace, které by měly být splaceny za 40 a 50 let. Spojené státy přitom v posledních letech vydaly dluhopisy s nejdelší splatností 30 let.
I ČR má dluhopisy na 50 let Dlouhodobé obligace nejsou pouze americkou výsadou. I jinde ve světě se vydávají obligace, které budou splaceny až za 50 let. Velká Británie, Francie, Čína, ale i Česko si půjčují na tak dlouhou dobu. Česká republika v roce 2007 vydala dluhopisy v objemu 4,76 miliardy korun se splatností až v roce 2057. Ročně Česko za tuto emisi vyplatí zhruba 230 milionů korun.
„V posledních padesáti letech, především v poválečném období, bylo celkem neobvyklé vydávat dluhopisy s takto dlouhou dobou splatnosti. Avšak v 19. a v první polovině 20. století se jednalo celkem o běžnou praxi,“ říká ekonom a člen Národní ekonomické rady vlády Pavel Kohout a dodává: „I v bývalém Československu byly vydávány dluhopisy se splatností za padesát, nebo dokonce i za sedmdesát let. Tyto dluhopisy však nikdy nebyly splaceny především kvůli platební neschopnosti, ke které u nás došlo v roce 1953.“ Kohout upozornil, že od vydávání takových dluhopisů ustupovaly i země, které se nepotýkaly s platební neschopností. Důvodem je, že tyto obligace jsou a byly rizikové především z hlediska inflace.
Jedny z nejzajímavějších dluhopisů v minulosti vydávala britská vláda. Ta od roku 1751 několikrát vydala takzvané perpetuitní dluhopisy s „nekonečnou“ dobou splatnosti. Britská vláda musí každý rok vyplácet držitelům tohoto dluhopisu 2,5procentní úrok. Je zajímavé, že tento druh obligací vydával britský establishment především během první světové války, aby bylo možné pokrýt válečné výdaje. Některé z těchto dluhopisů bylo možno stáhnout. Avšak existují i perpetuitní dluhopisy, které stáhnout nelze.
Firma vydala tisícileté obligace Nejenom vlády emitují několikasetleté dluhopisy. Například americké společnosti Coca-Cola anebo Walt Disney vydaly cenné papíry se splatností sta let.
Walt Disney tímto způsobem v roce 1993 získal 150 milionů dolarů. Určil si však podmínku, že tento dluh může splatit již po 30 letech.
„Jestliže je firma schopna přesvědčit investory, aby koupili tyto obligace, tak to svědčí o tom, že firma je vnímána jako velice stabilní,“ zdůraznil Kohout.
Existují dokonce i dluhopisy na tisíc let. Ty vydávaly především železniční společnosti. Například Americká železniční společnost Elmira & Williamsport Railroad vydala v roce 1862 pětisetdolarové dluhopisy se splatností 999 let.
***
Dluhopisy na celý život, ale i na nekonečně dlouho
České dluhopisy s nejdelší dobou splatnosti byly v ČR vydány v roce 2007 a splaceny budou v roce 2057.
Dluhopisy, které nebudou nikdy splaceny, vydávala od roku 1751 Velká Británie. Jejich majitel bude každý rok až donekonečna dostávat 2,5 procenta jejich nominální hodnoty.
Americká železniční společnost Elmira & Williamsport Railroad vydala v roce 1862 pětisetdolarové dluhopisy se splatností 999 let.
Železniční společnost Canadian Pacific Corporation vydala například v roce 1883 dluhopisy se splatností tisíc let.
V roce 1993 vydala společnost Walt Disney dluhopisy se splatností 100 let.
