Čtvrtek 26. listopadu 2020svátek má Artur 2 °C zataženo Předplatné LN

Monitor Jana Macháčka

zasílat e-mailem
Lidovky.cz > Zprávy > Monitor Jana Macháčka

MACHÁČEK: Děs a hrůza na trzích

Podporovatelé úsporných opatření na páteční demonstraci v Aténách | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy Podporovatelé úsporných opatření na páteční demonstraci v Aténách | foto: Reuters

Když vládnou na trhu čisté emoce, respektive strach, děs a panika, situace se také logicky špatně a s odstupem analyzuje. Jak má někdo vědět, co bude, když panika a emoce začnou samy jako mocní hráči přetvářet realitu?

Zde jsou výroky „expertů“, které nabízí analýza Reuters. „Jsme uprostřed výbuchu strachu v plné síle.“ „Je to v Číně vzniklá makropanika.“ „Volatilita bude přetrvávat, dokud se neobjeví nějaká povzbudivější zpráva nebo nějaká silná měnověpolitická akce, jako je například silné měnové uvolnění.“ „Začíná to vypadat jako asijská krize v roce 1997. Spekulanti se zbavují nejzranitelnějších aktiv.“ „Čína bude přinucena devalvovat ještě víc.“

Když vládne strach, jsou experti na predikce zkrátka bezmocní, což je asi lepší, než kdyby nás přesvědčovali o tom, že vědí, co bude.

Na Bloombergu vše shrnuje Mohamed El-Erian.

  1. Katalyzátor pádu trhů leží mimo vyspělé země – slabý růst v Číně, recese v Brazílii, Rusku a Turecku. To vše začalo doprovázet oslabenou Evropu a Japonsko.
  2. Trhům není jasné, jaké budou politické odpovědi vlád, jako je ta čínská, jestli budou podporovat akciový trh apod.
  3. Dopad slabšího růstu je zvláště intenzivní na země, které jsou závislé na poptávce po ropě.
  4. Vývozce surovin a komodit ohrožuje kombinace pádu cen komodit.
  5. Některé finanční produkty a portfolia jsou designovány tak, že omezují rizika během období volatility, zhoršuje se nákaza a zvyšuje riziko přestřelení.
  6. Existuje obava, zda budou centrální banky schopny reagovat tak pružně jako v minulých letech. Zatím to například vypadá, že americká centrální banka (Fed) je stále spíše odhodlaná zahájit zvyšování úrokových měr.

Bývalý americký ministr financí Lawrence Summers v textu pro Financial Times varuje právě americkou centrální banku před zvyšováním úroků, což prý může ohrozit všechny tři cíle Fedu: cenovou stabilitu, plnou zaměstnanost i finanční stabilitu. Podle autora bude svět potřebovat úroky blízké nule po celou další dekádu. Nové podmínky vyžadují novou politiku – jako je podpora státních i soukromých investic. Dokud nejsou tyto podmínky implementovány, dokud nevzrostou inflační očekávání a dokud nepropukne na trzích euforie, neměl by Fed zvyšovat úrokové míry.

Podle článku Andyho Mukherjeeho na webu Reuters je reálné riziko, že většina východoasijských zemí opět zavede přísné restrikce odtoků kapitálu, jako to učinila Malajsie v roce 1997.

Debata Jana Macháčka

Autor je předsedou správní rady IPPS - Institut pro politiku a společnost spojený s hnutím ANO 2011.

Jan Macháček

Autor

Jan Macháčekjan.machacek@lidovky.czČlánky

Po čtyřicítce žijeme na vypůjčený čas, říká lékař David Sedmera

David Sedmera | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy

Premium Lidské tělo je velmi přesný a dokonalý mechanismus. V některých směrech až zázračný. Proč je však uspořádání těla...

Jak vyležet ‚lehký covid‘. Praktičtí lékaři radí, jak na samoléčbu

Měření teploty u vstupu do pardubické nemocnice. | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy

Premium Tak jako jiné virózy i obávaný covid-19, pokud zaútočí jen v mírné či střední síle, se musí doma prostě a jednoduše...

Shromáždění vlastníků jsou kvůli pandemii v ohrožení. Právník radí, co dělat

ilustrační snímek | na serveru Lidovky.cz | aktuální zprávy

Premium Vyhlášení nouzového stavu komplikuje situaci společenstvím vlastníků bytových jednotek. Do konce roku musí totiž výbory...

Otestujte s námi balíček kosmetiky JOHNSON’S®. Přihlášení je snadné
Otestujte s námi balíček kosmetiky JOHNSON’S®. Přihlášení je snadné

Vyzkoušejte sadu dětské kosmetiky JOHNSON’S® Bedtime™, která je určena pro všechna miminka od 6 měsíců. Složení se speciální esencí NaturalCalm™...